Likviditetsoptimering og risikostyring: Treasury-processer er afgørende for finansiel stabilitet og vækst

Treasury Survey: Udvikling af en skalérbar, finansiel infrastruktur

Virksomheder, der vækster og ekspanderer uden for Danmarks grænser, står over for en øget kompleksitet. International bankkontoopsætning, øget valutaeksponering tilpasning af kapitalstruktur og finansiering. I det dynamiske landskab inden for CFO'ens ansvarsområde spiller treasury en afgørende rolle for at sikre en effektiv forecasting, styring af finansielle risici og optimere cost of capital.

Denne artikel dykker ned i modenhedsniveauet for treasury-funktioner i mellemstore (omsætning mellem 1-10 mia. kr.) virksomheder i Danmark. Ved at gennemgå survey-data fra de deltagende virksomheder har vi analyseret resultaterne og lavet benchmark mod best in class for at fastlægge modenheden af treasury processerne og den omkringliggende governance. På baggrund af dette kommer vi med anbefalinger til forbedringer med det formål at opnå en skalérbar finansiel infrastruktur.

	Positive tendenser	Udfordrende områder
Bank & Cash Management	^{70 % af de adspurgte mener, at deres likviditet er veldokumenteret og standardiseret. Dette er et positivt tegn, da effektiv likviditetsstyring er afgørende for finansiel stabilitet. Endvidere udtrykker 90 % tilfredshed med deres betalings- og opkrævningsproces, hvilket viser, at strømlinede betalingsarbejdsgange bidrager til en mere smidig drift.}	^{På trods af de positive aspekter udtrykker 75 % af de adspurgte, at cash flow forecastning er udfordrende. Nøjagtig prognose er afgørende for effektiv, økonomisk planlægning og ressourceallokering. 28 % af virksomhederne arbejder kun med én husbank og har ikke implementeret en process for bankudvægelse. En process for bankudvægelse kan sikre bedre priser og bankydelser. Derudover nævner 70 %, at deres likviditetspolitikker mangler klarhed og fokus på indespærrede kontanter. Klare likviditetspolitikker er afgørende for at styre arbejdskapitalen effektivt.}
Finansiel risikostyring	^{60 % oplyser, at de har et tilfredsstillende overblik over valuta- og renterisikoeksponeringer samt effektive processer til afdækningsstrategier.}	^{60 % af respondenterne føler, at de mangler værktøjer til aktiv modpartsrisikostyring. En løsning til dette er afgørende for risikoreduktion. Blandt dem, der mangler værktøjer, fremhæver 50 % specifikt fraværet af strukturerede processer til modpartsrisikostyring.}
Gæld, finansiering & investering	^{72 % af de adspurgte virksomheder arbejder med mere end én bank for at understøtte behovet for ekstern finansiering.}	^{65 % indikerer mangel på faste processer til styring af kapitalstruktur. Veldefinerede kapitalforvaltningsstrategier er afgørende for bæredygtig vækst.} ^{Endvidere fortæller 67 %, at processer relateret til ekstern finansiering er utilstrækkeligt dokumenteret og standardiseret.}
Systemer, organisation & rapportering	^{Treasury- og finanspolitikker, retningslinjer samt processer er primært konsolideret under økonomiafdelingen for 74 % af respondenterne.}	^{Overraskende opererer 85 % af respondenterne uden et dedikeret treasury-system, og er primært afhængige af manuelle processer og Microsoft Excel. Automatisering og implementering af specialiserede treasury-systemer kan øge effektiviteten og nøjagtigheden.}

Surveyet fremhæver behovet for bedre definerede processer og værktøjer på tværs af forskellige områder, herunder risikostyring, likviditet og kapitalstruktur. Virksomheder bør overveje at investere i at optimere og automatisere processer samt systemer til at strømline driften og forbedre rapporteringen for at minimere manuelle arbejdsbyrder samt fokusere datastyring gennem ETL (Extract-Transform-Load).

Et treasury-fokus spiller en afgørende rolle for at vurdere og afbøde risici relateret til likviditet, markedsudsving og operationelle processer. Ved at implementere effektive strategier og forankre disse med den rette governance struktur, kan virksomheder sikre deres økonomiske sundhed og bæredygtig vækst.

Resultaterne af surveyen

Benchmarking

Bevarelserne på surveyet spænder over en vifte af scores fra 1 til 4 inden for hver kategori og sammenlignes med et benchmark. Størstedelen af survey-svarene falder på scorene 2 og 3 med afvigelser i begge ender.

Stort fokus på compliance, risikostyring og betalinger

Spørgsmål vedrørende compliance, risikostyring og treasury-processer scorer højest, hvilket indebærer, at virksomheder:

Har et højt fokus på compliance og risikostyring, samt udviklet effektive cash management processer.
Har meget effektive processer til betalinger og opkrævninger.

Hvor ligger udfordringerne?

Når det kommer til spørgsmål relateret til bankopsætnings kompatibilitet, modpartsrisiko, standardisering af ekstern finansiering, systemsupport, prognoser og rapporteringsprocesser, er scorerne relativt lave. 59 % af virksomhederne har en høj likviditetsprocent ifølge finansielle rapporter. Hertil er 75 % af de adspurgte ikke tilfredse med deres cash flow forecasting. Dette antyder følgende udfordringer:

Manglende sammenhæng mellem forskellige processer.
Der er mangel på korrekt bankudvælgelsesproces, og opsætning af cash pool løsninger.
Modpartsrisikostyringspraksis er ikke velorganiseret.
Processer samt retningslinjer omkring finansiering og likviditet forecasting er ufuldstændige og mangler struktur.
Virksomheder er stærkt afhængige af manuelle processer med minimal eller ingen systemsupport.

Generelt ser vi en mangel på forståelsen af driverne for omkostningerne ved finansiel risikostyring som helhed. Herunder styring af valuta, råvarer og renter, men også selve styringen af den finansielle risiko i sig selv. Planlægning af fremtidige finansieringsbehov og strukturering af gæld for at understøtte forretningsplaner, aktiviteter og strategi skal optimeres for at sikre en passende diversificering af finansieringskilder og kapitalstrukturoptimering. For at undgå uønsket kompleksitet fra vækstrejsen er en løbende justering af opsætningen nødvendig.

Hvordan sikrer du finansiel stabilitet og vækst?

Løbende evaluering og forbedring af treasury-processer er afgørende for finansiel stabilitet og vækst. Her er nogle trin, du kan overveje, hvor vi bl.a. kan støtte:

Benchmarking: Sammenlign dine survey-resultater med branche-benchmarks og bedste praksis. Identificering af huller samt områder for forbedring.
Tilpasning: Skræddersy din tilgang baseret på din virksomheds unikke behov og fremtidige vækstplaner. Fx kan vi hjælpe med en optimering af cash flow forecasting eller optimering af dine valutahandler.
Risikostyring: Styrkning af risikostyringsprocesser og likviditetsstyrings-politikker, der kan føre din virksomhed til bedre afdækning, renterisiko- og modpartsrisikostyring.