Usikkerhed dæmper global M&A-aktivitet i første halvdel af 2024

De nuværende høje renter fortsætter med at presse afkastet på virksomhedshandler. Dog har Den Europæiske Centralbank, Schweiz, Sverige og Canada for nylig annonceret rentenedsættelser, hvilket kan indikere, at flere er på vej. Disse længe ventede rentenedsættelser er gode nyheder for de europæiske M&A-aktører, der finansierer opkøb med gæld.

Dette år har allerede været præget af stor valgaktivitet verden over. Valg i Storbritannien, USA og andre lande finder sted i andet halvår af 2024, og det er også der, at valgresultaterne fra juni i Frankrig, Indien og Europa-Parlamentet vil blive fordøjet. M&A-markedet er ofte vigende på grund af den usikkerhed, som et valg skaber for den politiske retning. Centralbankerne er også tilbøjelige til at være forsigtige med at træffe beslutninger, hvis timingen kan opfattes som politisk motiveret. I USA betyder det, at Federal Reserve måske udskyder den rentenedsættelse, som markedsaktørerne håber på, til slutningen af året eller begyndelsen af 2025. 

This year has already seen a burst of electoral activity, with further elections in the United Kingdom, United States and other countries due to take place in the second half of the year. That’s also when the outcomes of June elections in France, India and the European Parliament will be digested. This has caused dealmakers and markets to be wary because of the political uncertainty that creates. Central banks also tend to be wary of making moves on interest rates if the timing could be construed (rightly or wrongly) as politically motivated. In the United States, that means the Federal Reserve could wait until the end of the year or early 2025 before finally delivering the rate cuts that the market has long hoped for.

Ingen nemme eller hurtige løsninger på krigen i Ukraine eller konflikten i Mellemøsten virker sandsynlige og risikoen for eskalering kan ikke ignoreres. Forholdet mellem USA og Kina fortsætter også med at tynge markederne - ikke mindst i et amerikansk valgår. Alt dette bidrager til det usikre geopolitiske klima.